赢在IPO
面对日趋严格的过会审核标准,前瞻投资顾问认为,有上市意向的企业应该未雨绸缪,提前做出相应调整。
加大盈利能力的解释说明力度
发行人应努力做到资产质量良好,资产负债结构合理,盈利能力较强,现金流量正常。如存在毛利率与收入增长速度与同类上市企业存在显著差异的情况,发行人应努力完善相关信息披露。
科学设定募投项目
企业应高度重视募集资金运用,募集资金数额和投资项目应当与发行人现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应,募集资金投资项目应当符合国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理及其他法律、法规的规定。
发行人应当对募投项目的可行性和必要性进行充分的论证,尤其要重视募投项目的经济效益分析及其与公司经营管理能力、行业消化能力相匹配的问题。
尽快弥补独立性漏洞
发行人的业务应当与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或显示失公平的关联交易。生产型企业应当具有与生产经营有关的生产系统、配套设施,土地、厂房、机器设备,以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权,具有独立的原料采购和产品销售系统;非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。
发行人最好不要同时聘请存有关联关系的保荐和直投机构。
高度重视规范运作
企业应高度重视规范运作,建立严格的公司内控制度。从公司的改制设立、历次公司股权变化、生产经营、资金管理、资产收购等方面自觉做到规范运作,还要认真遵守工商、税收、土地、环保、海关等相关法律、行政法规。
提高财务与会计处理质量
发行人编制财务报表应以实际发生的交易或者事项为依据;在进行会计确认、计量和报告时应当保持应有的谨慎;对相同或者相似的经济业务,应选用一致的会计政策,不得随意变更。
规范信息披露
发行人应该审慎选择中介机构,今年因招股说明书的编写存在漏洞而被否的公司有两家,汉嘉设计玩“穿越”、铜都阀门玩“股权缩水”。新股预披露政策的改革让广大的投资者、媒体甚至是中介机构的同行和本行竞争者都有充足的时间对招股书进行深度推敲,所以招股书的信息披露一定要及时、准确、完整、充分。
规避行业低潮,择机而动
从2012年上半年被否公司情况来看,发行人因所处行业不景气或者上下游行业不景气而被否的家数达到10家,占被否公司总数的37%。发行人最好在本行业或者经济向好的时候择机发行,以降低被否的风险。